我国纺织服装出口◈★ღ：2025年1-9月◈★ღ，我国纺织品◈★ღ、服装及衣着附件出口金额分别为1064.77◈★ღ、1152.09亿美元◈★ღ，同比增长2.1%◈★ღ、-2.5%◈★ღ。

　　1)10月10日◈★ღ，日本生活方式品牌MUJI无印良品的母公司良品计画（RyohinKeikaku）发布2025财年（2024年9月-2025年8月）财报◈★ღ。营业收入及各阶段利润均实现增收增益◈★ღ，创下历史新高◈★ღ。在中国大陆◈★ღ，商品布局与营销活动取得成效◈★ღ，销售呈改善趋势◈★ღ。既有店及电商销售同比两位数增长◈★ღ，销售与利润均大幅提升◈★ღ。成本率改善与抑制降价举措同样带来利润率改善◈★ღ。本财年◈★ღ，集团营业收入和利润均有所增长尊龙凯时人生就是搏平台◈★ღ，创历史新高◈★ღ。营业收入增加的原因除了公司在日本和海外开设的新店数量增加外◈★ღ，还有现有门店的稳定销售尊龙凯时人生就是搏平台◈★ღ。截至2025年8月底◈★ღ，随着日本国内外门店拓展的推进尊龙凯时人生就是搏平台◈★ღ，全球门店总数较上期增加107家◈★ღ，达到1412家◈★ღ。在中国大陆◈★ღ，积极优化门店布局◈★ღ，开拓新店魔兽贴吧27◈★ღ，门店数量净增24家◈★ღ，达到422家◈★ღ。

　　2)10月14日巴黎股市收盘后◈★ღ，法国奢侈品巨头LVMH（路威酩轩）公布了截至9月30日的2025财年前九个月业绩报告◈★ღ：总营收同比下降4%至580.9亿欧元（在有机基础上◈★ღ：-2%）◈★ღ，其中第三季度总营收在有机基础上同比增长1%魔兽贴吧27◈★ღ，各业务部门及各地区均出现回升◈★ღ，唯独欧洲例外（欧洲前三季度营收同比持平◈★ღ，第三季度则下降2%）◈★ღ。就第三季度而言◈★ღ，管理层在电话会议上表示◈★ღ，几乎所有主要地区的趋势均出现改善◈★ღ。美国和亚洲（不含日本）在第三季度重新实现正增长◈★ღ，中国市场在也第三季度实现了正增长◈★ღ。日本也显著改善◈★ღ，尽管基数仍然较高◈★ღ，但挑战较上半年有所缓和魔兽贴吧27◈★ღ。欧洲总体保持稳定◈★ღ，由于游客消费下降◈★ღ、以及汇率波动影响较年初更为显著◈★ღ，营收受到一定压力◈★ღ。

　　3)10月9日收盘后◈★ღ，老凤祥股份有限公司（下称“老凤祥”◈★ღ，600612.SH）发布公告称◈★ღ，拟通过下属控股子公司老凤祥香港有限公司（Lao Feng Xiang Hong KongCo.,Limited◈★ღ，下称“老凤祥香港公司”）以2400万美元投资认购MaybachLuxuryAsiaPacificCo.Limited（迈巴赫奢侈品亚太有限公司魔兽贴吧27◈★ღ，下称“迈巴赫奢侈品亚太”）20%的股权◈★ღ。迈巴赫奢侈品亚太于2025年2月11日在中国香港注册成

　　立◈★ღ，注册资本为1万港元◈★ღ。其业务经营不涉及迈巴赫汽车◈★ღ，仅涵盖迈巴赫品牌的（非汽车类）奢侈品业务◈★ღ，类别包括但不限于光学产品◈★ღ、马具◈★ღ、时尚服饰◈★ღ、运动用品◈★ღ、家居用品◈★ღ、文具◈★ღ、银器◈★ღ、香水及宠物用品◈★ღ。

　　本周◈★ღ，SW纺织服饰板块下跌0.31%◈★ღ，SW轻工制造板块下跌2.22%◈★ღ，沪深300下跌2.22%◈★ღ，纺织服饰板块纺服跑赢大盘1.91pct◈★ღ，轻工制造板块轻工跑赢大盘0pct◈★ღ。各子板块中◈★ღ，SW纺织制造下跌2.73%◈★ღ，SW服装家纺上涨0.41%◈★ღ，SW饰品上涨1.44%◈★ღ，SW家居用品下跌1.12%◈★ღ。截至10月17日魔兽贴吧27◈★ღ，SW纺织制造的PE-TTM为21.85倍◈★ღ，为近三年的58.82%分位◈★ღ；SW服装家纺的PE-TTM为30.36倍◈★ღ，为近三年的98.04%分位◈★ღ；SW饰品的PE-TTM为30.46倍◈★ღ，为近三年的89.54%分位◈★ღ；SW家居用品的PE-TTM为25.76倍◈★ღ，为近三年的80.39%分位◈★ღ。

　　品牌服饰板块◈★ღ：税务总局利用增值税发票数据◈★ღ，对国庆中秋假期相关消费行业销售收入情况进行分析◈★ღ，国庆中秋假期◈★ღ，日用品尊龙凯时人生就是搏平台◈★ღ、化妆品◈★ღ、鞋帽消费增长较快◈★ღ，销售收入同比分别增长14.9%◈★ღ、19.2%◈★ღ、4.3%◈★ღ。国庆中秋假期◈★ღ，服装消费稳健增长◈★ღ。本周◈★ღ，361度和特步国际公布2025Q3季度经营数据◈★ღ。2025年第三季度◈★ღ，361度在竞争激烈的国内运动服饰市场中◈★ღ，公司依托高质价比产品◈★ღ、超品店快速推进◈★ღ，取得线下◈★ღ、线上零售流水的健康增长◈★ღ。特步主品牌零售流水同比增长低单位数◈★ღ，零售折扣与库销比水平保持平稳◈★ღ，旗下索康尼品牌零售流水同比增长20%以上◈★ღ。继续推荐361度◈★ღ，建议关注特步国际◈★ღ、安踏体育魔兽贴吧27◈★ღ、锦泓集团◈★ღ。

　　纺织制造板块◈★ღ：2025年1-9月◈★ღ，我国纺织品◈★ღ、服装及衣着附件出口金额分别为1064.77◈★ღ、1152.09亿美元◈★ღ，同比增长2.1%◈★ღ、-2.5%◈★ღ；越南纺织品和服装出口累计同比增长8.77%◈★ღ，制鞋出口累计同比增长7.58%◈★ღ，9月单月出口增速由负转正尊龙凯时人生就是搏平台尊龙凯时人生就是搏平台◈★ღ。展望2025Q3季度◈★ღ，我们预计开润股份◈★ღ、百隆东方季度业绩有望延续优异增长◈★ღ。从高股息率角度◈★ღ，建议关注百隆东方/裕元集团◈★ღ；从业绩稳健及低估值角度◈★ღ，建议关注申洲国际/开润股份◈★ღ。

　　黄金珠宝板块◈★ღ：10月15日晚8点◈★ღ，天猫“双11”正式开启◈★ღ。老铺黄金官方旗舰店现货开售◈★ღ，表现强劲◈★ღ，仅10分钟成交额突破3亿元◈★ღ，创下品牌历年天猫“双11”销售新纪录◈★ღ，同比增长超848倍◈★ღ。此次活动中◈★ღ，共有12款单品成交突破千万元◈★ღ，其中花丝葫芦◈★ღ、十字金刚杵◈★ღ、金珠钻饰项链三款热门产品成交额均超过3000万元◈★ღ。根据老铺黄金天猫旗舰店魔兽贴吧27◈★ღ，10/26日将迎来年内第三次提价◈★ღ，有望提升公司盈利能力◈★ღ。继续推荐老铺黄金◈★ღ、潮宏基◈★ღ，建议关注菜百股份◈★ღ、周大生◈★ღ。

　　零售板块◈★ღ：继续推荐名创优品◈★ღ。公司Q2国内同店转正◈★ღ，海外同店环比改善◈★ღ，新店态销售及坪效表现较好◈★ღ。经营利润同比恢复正增◈★ღ，经营拐点显现◈★ღ。9.26日名创优品旗下聚焦潮玩赛道的TOPTOY提交港股上市申请书◈★ღ，我们认为此次分拆有望使TOPTOY以“潮玩”属性被高成长独立定价◈★ღ，进而为母公司名创优品提升估值弹性◈★ღ。建议关注永辉超市◈★ღ，公司今年以来◈★ღ，门店调改节奏逐步加快尊龙凯时人生就是搏平台◈★ღ，并持续关闭盈利能力不佳的存量门店◈★ღ；产品端◈★ღ，推出“品质永辉”◈★ღ、“永辉定制”◈★ღ、自有品牌系列◈★ღ，强化自有品牌产品推出◈★ღ。本周◈★ღ，公司举办“国民品质◈★ღ，人间烟火”产品发布会◈★ღ，永辉超市调改店客流平均增长80%◈★ღ，60%以上进入稳定期的调改门店盈利水平超越过去5年最高值◈★ღ。尊龙人生就是博◈★ღ！传统产业◈★ღ。尊龙凯时人生就是博·(中国)官网◈★ღ，尊龙凯时◈★ღ！工厂设备◈★ღ，布料应用◈★ღ，尊龙凯时官网◈★ღ，